الأصول المدارة

ماذا تعني؟

الأصول المدارة هي الأصول التي يديرها مدير أموال، مثل صندوق الاستثمار المشترك أو مدير الاستثمار في صندوق الاستثمار المدرج للتداول، مطروحاً منه أية التزامات مرتبطة بالأصول. وفي العادة، يشير مصطلح الأصول المدارة إلى الأصول التي يديرها مدير الأموال لأغراض الاستثمار وليس إلى الودائع المصرفية والحسابات النقدية الأخرى المحتفظ بها لدى شركة مالية.

على سبيل المثال، قد يكون لصندوق استثمار مشترك مبلغ 150 مليون دولار أصول في الصندوق، مع 5 ملايين دولار من الالتزامات، مما يجعل إجمالي الأصول المدارة 145 مليون دولار. ومثال آخر، إذا كان لدى مدير الأموال عشرة عملاء وكل منهم قد ساهم بمبلغ عشرة ملايين دولار كأصول، مما يجعل إجمالي الأصول المدارة مئة مليون دولار بالنسبة لمدير الأموال.

فيما تستخدم؟

عادة ما تكون الأصول المدارة هي الرقم الرئيسي المستخدم في تقييم مديري الأصول: بصفة عامة، يرتبط وجود الأصول المدارة الكبيرة بمديري الأصول الذين يستطيعون العمل بنجاح على نطاق واسع. إن تحليل الأصول المدارة أمر مهم من وجهة نظر رسوم التي يفرضها مدير أصول الصندوق.

في كثير من الأحيان تفرض الصناديق رسوم على المستثمرين تمثل نسبة ثابتة من الأصول المدارة. وعموماً يفرض مديرو الأصول ذوي الأصول المدارة الأصغر رسوم أعلى كنسبة مئوية من استثمار المستثمر من أولئك الذين يمتلكون أصول مدارة أكبر. فقاعدة أصولهم الكبيرة تجعل من السهل على مديري الأصول ذوي الأصول المدارة الكبيرة تحصيل رسوم أقل.

كما يتم استخدام تقييم الأصول المدارة كوسيلة للحصول على نظرة ثاقبة على نجاح الصندوق وتاريخه. وعلى الرغم من أن الحال ليس هكذا دائماً، فإن الصناديق ذات الأصول المدارة الصغيرة قد تكون من الداخلين الجدد إلى السوق، أو قد لا تكون حققت أداءً جيداً بما يكفي لجذب أصول كبيرة.

اعتبارات أخرى

إن الأصول المدارة هي مجرد عامل واحد يمكن استخدامه في تحليل الأموال. ويمكن للنظر في العوامل أخرى المساعدة على توفير نظرة ثاقبة على الصندوق. علی سبیل المثال، قد یکون لدى الصندوق الذي یحتوي علی أداء ممتاز أصول مدارة منخفضة حیث أنه یستند إلی قطاع لا یملك سوى عدد صغیر من الأوراق المالیة للاستثمار فیها. في مثل ھذه الحالة، لا تشیر الأصول المدارة المنخفضة بالضرورة إلی أن الصندوق جدید أو أن الأداء لم يكن جيداً.

وتجدر الإشارة أيضاً إلى أن الصناديق ذات الأصول المدارة المنخفضة لا تحتوي بالضرورة على نسب رسوم أعلى من الصناديق ذات الأصول المدارة الكبيرة. وفي بعض الحالات، ستقوم شركات الإدارة الراعية لصندوق بتعيين رسوم منخفضة على الصندوق لجذب المستثمرين.